SStarTrade SA

Менеджмент и стратегический консалтинг

Прежде чем принять решение о слиянии с конкурентом, продать или купить бизнес, Клиенты должны уметь анализировать все возможные стратегические альтернативы. Надо анализировать все тенденции рынка и его игроков, следить за изменением технологий и стратегических альянсов. Этот анализ требует не только опыта работы в компании и доскональное знание отрасли в целом, а также понимание рынка в целом.

Мы можем облегчить понимание стратегии развития бизнеса, провести анализ бизнес-планов или осуществить сценарный анализ, а также оказать помощь в построении финансовой модели.

Мы также имеем большой опыт стратегического и управленческого консалтинга, направленного на выбор оптимальной стратегии развития предприятия с учетом намерений и возможностей акционеров или собственников, поиск необходимых ресурсов для реализации той или иной стратегии, анализ рисков и возможностей, которые предоставляет внешняя среда.

Слияние и поглощение

Слияния и поглощения компаний - один из самых распространенных путей развития, которые сегодня принимают большинство компаний. С одной стороны, слияние дает возможность эффективно справляться с конкуренцией и с другой стороны, это увеличивает шансы на дальнейшее развитие за счет приобретений, а также позволяет использовать преимущества масштаба.

Бизнес по слиянию являются одним из самых сложных видов сделок с точки зрения процесса и последующей интеграции двух корпоративных культур в подлинно сводный бизнес.

Таким образом в процессе организации слияния сторонам сделки необходимо решить широкий комплекс основных проблем:

  • выбрать стратегию развития объединяемой компании и оценить размер потенциальной синергии;
  • провести оценку объединяемых компаний и рассчитать коэффициент фондовой биржи;
  • подготовить структуру сделки и создать правила, регулирующие отношения между акционерами после слияния;
  • подобрать кандидатов на руководящие должности в объединенной компании.

Естественный рост имеющегося бизнеса либо его расширение за счет приобретений других компаний – это два возможных пути развития для любой компании. Они прекрасно дополняют друг друга и не вступают в конфликт.

Приобретение бизнеса в стратегически важных отраслях и ключевых областях может обеспечить ряд существенных выгод, таких как экономия времени в быстро растущей отрасли, покупка активов по цене значительно ниже, чем стоимость «естественного развития», или расширение линейки производимой компанией продукции.

В любом случае покупатель должен сделать тщательный предварительный анализ, чтобы определить ценность синергии и оценить риски при покупке нового бизнеса.

После определения списка потенциально покупаемых компаний и грубой оценки параметров, следующим приоритетом в структуре процесс приобретения является то, что таким образом покупатель может провести всеобъемлющую оценку приобретаемой компании и получить как можно больше гарантий и утверждений, как это возможно в юридической документации по сделке.

Кроме того, должен быть сделан детальный анализ потенциального синергетического эффекта от покупки компании и его объединения с существующим бизнесом, а также проведен тщательный анализ рисков, связанных с интеграцией бизнеса.

Будучи независимой компанией, мы предлагаем своим Клиентам беспристрастный совет о стратегической важности, справедливой стоимости и наиболее приемлемой структуре сделки, чтобы убедиться, что наш Клиент может избежать или может быть застрахован от рисков, существующих при приобретении компании.

Продажа бизнеса

Владельцы бизнеса часто сталкиваются с выбором: продолжить развивать свой бизнес или продать его другому инвестору. Уже на этом этапе принятия решения часто возникает необходимость финансового консультанта. Ценностью такого советника является его способность взглянуть на компанию Клиента без эмоциональной предвзятости, свойственной типичным основателям бизнеса, рассмотреть все возможные сценарии развития бизнеса и предложить Клиенту максимально объективный взгляд на его компанию.

По сути, это можно рассматривать как стратегические рекомендации, чтобы помочь Клиентам принять взвешенное решение относительно будущего своих активов.

Если собственники решили продать свою компанию, финансовый советник может помочь организовать процесс так, что Клиент получает максимально возможную цену за свой актив, а также надлежащего уровня гарантии для покупателя.

Ключевым элементом в организации продажи бизнеса является выявление потенциальных покупателей, для чего вначале необходимо:

  • определить правильную стоимость актива как для продавца, так и для каждого возможного покупателя;
  • правильно позиционировать продаваемую компанию и продавцов в отношении каждого возможного покупателя;
  • произвести выбор оптимальной стратегии для проведения процесса продажи.

Наша Компания имеет значительный опыт в выполнении сделок по продаже бизнеса в различных отраслях промышленности. Имея преимущество в том, что, оставаясь независимыми и свободными от конфликта интересов, мы можем организовать для наших Клиентов – продавцов бизнеса неоднократное проведение наилучшим образов тендерных процессов с привлечением широкого круга финансовых и стратегических инвесторов.

Долговое финансирование

Заниматься развитием собственного бизнеса исключительно на основе самофинансирования - это экономически не оправдано, так как вы должны вначале достичь определенного темпа роста и затем постоянно сохранять его, в то же время имея проблему предоставления своим акционерам требуемой отдачи на вложенный ими капитал.

Помимо предоставления финансовых ресурсов для удовлетворения текущих или долгосрочных потребностей бизнеса, долговое финансирование позволяет максимально использовать возможности роста, существующие на рынке.

Мы имеем большой опыт работы с различными банками, предоставляющими заемное финансирование, и поэтому мы предлагаем следующие услуги по организации привлечения долгового финансирования:

  • проведение анализа стратегии развития проекта и текущего финансового состояния Клиента для определения оптимального варианта финансирования;
  • помощь в подготовке документации, требуемой банками и другими финансовыми учреждениями;
  • достижение с банками соответствующей договоренности о наиболее выгодных условиях кредитования.

Наш значительный опыт в данной области и обширные, постоянно растущие связи с банками и финансовыми инвесторами являются гарантией для наших Клиентов по успешному и относительно быстрому доступу к заемному финансированию для реализации определенных проектов или выбранной стратегии развития бизнеса.

LBO / MBO

LBO (Leveraged buyout) - это финансовая сделка, при которой потенциальный инвестор покупает контрольный пакет акций компании и при этом большая часть средств, необходимых для покупки, привлекается им в виде кредита.

Такого рода кредиты привлекаются от банков или на рынках долгового капитала. Источником выплаты процентов и погашения самого кредита являются денежные потоки покупаемой компании. Обеспечением по такому кредиту выступают активы покупаемого бизнеса, а зачастую и активы потенциального инвестора.

Обычно доля долгового финансирования в общем объеме средств, необходимых для покупки, лежит в пределах 50%-70%.

Покупка бизнеса через LBO имеет ряд преимуществ для покупателя и приносит ему соответствующее «кредитное плечо»:

  • покупателю необходимо финансировать только небольшую часть стоимости покупаемого актива за счет собственных средств,
  • если стоимость долгового финансирования меньше ожидаемой доходности от инвестиции в покупаемый актив, то LBO существенно увеличивает доход на собственные средства покупателя, использованные для этой покупки.

Как правило, наиболее вероятными объектами совершения сделок LBO являются компании с достаточно хорошим кредитным рейтингом. В таком случае стабильный денежный поток, низкий финансовый рычаг в текущий момент, предсказуемый уровень капитальных затрат являются положительными факторами в принятии решения о финансируемом выкупе.

MBO (Management buyout) – является разновидностью LBO, когда выкуп доли компании осуществляет собственный менеджмент. Это как правило применяется в тех случаях, когда компания находится в экономически слабом положении и владельцы компании отказываются ее далее финансировать.

В большинстве случаев MBO происходит за счет денежных средств, предоставляемых третьими лицами - банками или private equity фондами, так как обычно менеджмент не располагает средствами в достаточном объеме, чтобы выкупить долю своей же компании.